豆粕全部跌破3000元/吨!已达2025年最低水平

〖壹〗、截止6月4日 ，全国重要大中型油厂43%蛋白豆粕现货成交均价已跌至2870元/吨，全部跌破3000元/吨
，达到2025年以来的最低费用水平。 以下为具体分析：费用下跌幅度与区域差异据饲料行业信息网统计，豆粕费用较4月下旬高点下跌达1000元/吨 ，且跌破年初低点 。

〖贰〗 、豆粕费用已跌破近四年新低
，短期受需求有限影响将继续承压下行，全面跌破3000元/吨的可能性较大。当前费用水平与区域差异据统计 ，7月15日国内主要油厂43%蛋白豆粕现货成交均价跌至3040元/吨
，已跌破近四年最低点
。

〖叁〗、费用走势核心数据- 现货端：年初粗蛋白≥43%的国标豆粕现货费用为2890.9元/吨，2月冲高至3718元/吨阶段高点 ，4月回落至3152元/吨低点
，4月底再次拉升至3724元/吨，5月20日报价3026元/吨；截至5月27日 ，豆粕期货主力合约报2966元/吨
，年内累计上涨69%。

〖肆〗
、025年10月6日豆粕现货费用整体稳定，全国主流报价在3000元/吨上下浮动 ，美豆粕期货费用略有上涨 。当日费用详情根据公开市场数据，10月6日生意社监测的豆粕基准价为29800元/吨
，与本月初期费用持平，日涨幅为0.00% ，当前费用处于一年内的低位水平
。

豆粕菜粕强劲反弹,现在还能追多吗?

〖壹〗、近来不建议直接追多豆粕菜粕
，可待后期调整后逢低做多，同时需警惕回调风险。具体分析如下：反弹原因成本驱动：巴西大豆升贴水大幅上涨 ，从之前最低的20美分左右涨到近来的100美分以上；美豆近日也涨跌反弹；前期世界大豆跌到北美和南美的种植成本附近
，导致农民惜售；国内下游养殖企业之前看空库存低费用上涨则着急补库 。

〖贰〗 、未来豆粕和菜籽粕出现趋势性
、长周期大行情的可能性较小，大概率以震荡为主 ，其中菜籽粕行情或略强于豆粕
，但仍难有显著上涨
。 具体分析如下：豆粕行情分析 天气因素缺乏刺激：当前北美天气状况良好，与往年相比旱情不显著 ，暂未出现能明显影响大豆生长和产量的客观因素。

〖叁〗、交易策略：单边方面
，短多需谨慎持有，不可期待反弹过高 。豆粕2501合约支撑位为2866元/吨 ，压力位为3050元/吨；菜粕2501合约支撑位为2110元/吨，压力位为2270元/吨
。套利方面
，豆粕11-1正套可继续持有。综上所述，当前豆粕和菜粕基本面呈现供大于求的局面 ，费用承压 。

〖肆〗 、结论：当前豆粕
、菜粕期货费用处于上涨通道
，但后续走势需结合供需基本面、资金动向及外部市场环境综合判断，建议投资者关注关键数据发布及市场情绪变化 ，避免盲目追高
。

〖伍〗 、需求端当前水产养殖仍处于复苏初期
，华南主产区投苗尚未大规模展开，饲料企业多维持低库存策略；生猪养殖亏损持续 ，或拖累整体蛋白饲料需求
，但随着气温回升水产料需求将逐步启动，有望提振菜粕消费。

〖陆〗
、若RM09/11价差重新回调至前期平台 ，并反弹到139附近
，投资者可以考虑卖出 。卖出后，等待价差回调至更低位时 ，继续接仓，以获取更大的套利空间。市场环境与行情展望 近来市场环境并不支持菜粕持续上涨
，因此投资者需要耐心等待美豆炒作带来的大行情
。

豆粕上涨了!但后市阻力重重

但近来豆粕费用仍处于低位震荡运行，买家观望心理较强 ，拿货增量有限
，豆粕库存仍处于历史高位，限制了费用上涨空间。旺季需求改善或有限：中秋、国庆长假及秋季农忙旺季来临 ，市场对鸡蛋及肉禽等的需求将增加
，叠加菜价上涨带动，肉禽费用预期良好 ，饲料成本偏低支撑养殖户补栏意愿
，饲料养殖企业拿货数量可能逐渐好转 。

短期内的供需矛盾形成了大豆费用上涨的巨大压力
。另外，考虑到已下 发的棕榈油配额60万吨年底前必须用完 ，以及近期菜籽进口有所增加
，国内大豆费用在年底前回升阻力重重。

【连豆粕今日操作建议】 金融市场系统性风险来袭，美豆高位回落 ，短期有望继续向下调整 。预计今日连豆粕弱势低开，建议投资者减持前期多单
，盘中宜观望
。豆粕1209合约多空争夺激烈，近来持仓量超过130万手 ，资金因素对盘面的掌控已经超越基本面因素
，未来上涨空间有限，不宜追多。

豆粕费用大幅上涨

〖壹〗 、月豆粕行情大幅上涨 ，10月豆价预计维持高位震荡
，大豆因质量分化及贸易商谨慎态度成为“烫手山芋” 。具体分析如下：豆粕行情“疯涨 ”的原因供应端紧张：三季度前期市场需求降温，世界大豆费用上涨 ，8月大豆进口量锐减
，同比减少25%，国内主流油厂开工率较低 ，豆粕库存偏少
。

〖贰〗
、025年豆粕费用可能因多重因素推动出现大幅上涨
，主要涉及进口成本、贸易政策 、天气风险及市场情绪等方面。 进口大豆成本升高美盘大豆期货若持续走强，将直接推高进口大豆成本 。例如2024年美豆费用曾触及16个月高点 ，若2025年重现类似行情，国内油厂为维持压榨利润
，会主动上调豆粕报价
。

〖叁〗、大豆是豆粕生产的主要原料，如果2025年全球主要大豆产区 ，如美国
、巴西等遭遇严重自然灾害
，像干旱、洪涝等影响大豆产量，或者贸易政策发生重大变化 ，限制大豆出口
，都可能使豆粕原料供应减少，推动费用上涨。其二 ，需求端因素 。

〖肆〗 、费用上涨时
，供应商可能优先满足高利润订单或减少供应量以待更高费用，导致饲料制造商原料短缺；费用下跌时 ，供应商可能降低质量标准或延迟交货以压缩成本
，影响饲料质量与生产连续性。例如，若豆粕费用大幅下跌 ，供应商可能减少生产或转向其他市场，导致饲料制造商面临供应中断风险
。

〖伍〗
、近来不建议直接追多豆粕菜粕
，可待后期调整后逢低做多，同时需警惕回调风险。

多重利多来袭!豆粕成交出现量价齐升

多重利多因素推动豆粕市场量价齐升 ，后市或呈缓慢上行趋势 。具体分析如下：需求端：气温回落带动养殖需求增长近期全国大部分地区气温回落
，生猪及家禽采食量增加，直接推高豆粕需求
。作为饲料主要成分 ，豆粕的消费量随养殖规模扩大而上升。

交易周期定位清晰
，避免“通吃”陷阱专注单一或双周期：交易中需明确赚短线、波段还是趋势的钱，且比较多选取1-2个周期操作 。若试图同时捕捉所有周期机会 ，易因策略混乱导致提前离场
。例如
，短线交易者可能因波动回撤过早平仓，而趋势交易者需承受短期波动以获取更大收益。

资金避险与流动性再配置：2025年4月7日 ，豆粕ETF单日成交额达306亿元创历史新高
，农业ETF（159825）净流入49亿元，显示资金在恐慌情绪下涌入低估值 、高防御性板块 。同时 ，农业ETF的折价交易（如豆粕ETF折价0.33%）也揭示了短期博弈的复杂性
。

何为大单压盘大单压盘就是利用大笔的资金将股价压制在一个较低的位置，以便于其在低位吸筹
，降低自身买入成本。它分为以下几种情况：使日K线呈光脚大阴线，或者十字星或阴线等较难看的图形使持股者恐惧而达到震仓的目的 。使第二日能够高开并大涨而跻身升幅榜 ，吸引投资者的注意
。

豆粕现在是不看猪面看“油
”面
，而且只跟涨不跟跌。由于中国的大豆压榨企业基本都使用进口大豆，加上国内东北的大豆油脂加工企业今年已经倒闭殆尽 ，世界原油期货费用已成为影响中国养猪成本的因素之一 。4月7日
，大连商品交易所豆粕期货0909合约强势上涨，量价齐升 ，并创出近半年来新高。