焦煤费用能否止跌企稳?

焦煤费用已出现止跌企稳迹象
，短期预计震荡运行。具体分析如下：焦煤费用止跌企稳的直接依据指数表现：本期（5月24日至30日）中价·新华焦煤费用指数显示，综合指数报1668点 ，长协指数报1758点
，现货指数报1561点，竞价指数报1554点 ，均较上期持平
，表明费用已停止下跌趋势 。

另一方面，焦煤费用也存在止跌企稳甚至反弹的可能性
。当钢铁行业因政策刺激或市场预期好转而加大生产力度时 ，对焦煤的需求会增加
，从而支撑费用。例如，政府出台大规模基础设施建设计划 ，拉动钢铁需求
，进而带动焦煤需求上升 。

026年焦炭费用整体以震荡偏弱为主，缺乏大幅上涨的核心驱动 ，仅存在阶段性止跌企稳或小幅反弹可能
。当前及短期（1月）费用趋势 供应端利空因素2026年1月煤矿生产任务释放，焦煤供应有增量预期；铁路发运恢复通畅
、运费下浮
，西北地区焦化厂前期累库待消化，焦炭市场供应量充足。

首先是宏观经济形势 ，如果经济复苏强劲
，对焦煤的需求持续增加，那么焦煤期货费用可能会止跌企稳并再度上行 。其次 ，焦煤自身的供需关系变化很关键
，若供应端出现新的收缩，或者需求端保持稳定增长 ，费用有望反弹
。再者
，政策因素也不容忽视，比如环保政策对焦煤生产企业的影响等。

根据历史数据统计 ，6~8月是夏季火力发电的高峰期 。在这一期间
，预计火力发电对动力煤的需求将显著增加
。这一需求的增加有望使动力煤费用止跌企稳，甚至可能出现一定幅度的反弹。同时 ，这种需求的增长也可能带动焦煤、焦炭费用止跌企稳，从而对整个煤炭销售行情产生积极影响 。

焦炭行业2026会好转吗?

026年焦炭行业整体好转的可能性有限
，全年或呈现震荡格局，一季度压力尤为突出。一季度压力显著 ，费用或偏弱运行2026年一季度
，焦炭行业面临多重压力
。需求端，钢铁行业进入传统淡季 ，叠加春节假期影响
，钢厂开工率下降，铁水产量预计下滑 ，直接削弱焦炭需求。

当前及短期（1月）费用趋势 供应端利空因素2026年1月煤矿生产任务释放
，焦煤供应有增量预期；铁路发运恢复通畅 、运费下浮，西北地区焦化厂前期累库待消化 ，焦炭市场供应量充足 。

钢铁行业产量增速继续拖累焦煤需求
。中钢协预测2025年下半年粗钢产量同比减少4%-6%
，建筑钢材需求降幅更大。截至6月，全国商品房销售面积同比负增长 ，新开工项目减少导致螺纹钢需求疲软，钢厂压缩焦炭产能利用率至75%左右
，焦煤采购量同步下滑 。供应端区域分化加剧 国内产量保持增长但结构矛盾突出
。

【拉煤宝快讯】四大煤种最新走势

上周国内四大煤种市场走势如下： 动力煤市场 产地费用下跌：受高速恢复收费
、下游刚性需求不强影响，煤矿销售承压 ，部分煤矿费用下调10-30元/吨。例如
，榆林地区某主流煤矿混煤（Q5000）坑口含税价累计下调30元至325元/吨 。港口费用维稳：港口库存高位回落，部分优质煤种资源紧缺支撑费用走稳
。

风险提示需求恢复不及预期：若下游工业用电需求增长缓慢 ，或钢铁、建材等行业需求走弱
，煤价反弹高度将受限。供应端超预期释放：若主产区减产范围未扩大，或进口煤政策放松 ，供应过剩压力可能再次显现 。政策调控风险：政府对煤价的调控措施（如限价 、增产）可能影响市场走势
。

柠条塔：2-2原煤上期成交价391元/吨
，本期起拍价降至370元/吨后全部流拍，最新起拍价进一步下调至345元/吨。红柳林：原煤比较高成交价下降20元/吨至356元/吨；洗中块下降21元/吨至560元/吨；洗混小块470元/吨全部流拍 。

焦煤成交量越来越大的原因

焦煤成交量越来越大的原因主要有宏观
、供应和需求三方面因素共同作用。宏观因素商务部等 5 部门整治“内卷式”竞争 ，这一举措有效提振了市场信心
。市场情绪积极向好
，使得黑色商品整体呈现出集体走强的态势。在这样的大环境下，焦煤市场也受到积极影响 ，市场参与者对未来预期较为乐观，从而推动了成交量的上升 。

影响焦煤主连行情的核心因素 供需基本面：全球焦煤产量（如澳大利亚、蒙古等主产国出口情况） 、国内钢厂开工率及焦炭需求变化是关键；若供应收缩或需求回暖
，费用易上涨
。

季节性因素：冬季采暖季或夏季用电高峰可能导致钢铁企业限产，间接影响双焦需求。供需失衡的直接表现：供大于求：库存积压
、费用下跌 。例如 ，2015年钢铁行业产能过剩
，双焦费用持续低迷，焦炭费用跌至600元/吨以下
。供小于求：库存消耗、费用上涨。

宏观政策与外部因素 国内政策：钢铁行业限产 、环保督查等政策会直接影响焦煤需求；货币政策宽松（如降息
、降准）可能提升大宗商品整体估值 ，对焦煤形成利好 。 世界宏观：美联储加息/降息周期、全球经济复苏预期等会影响大宗商品费用走势
，若全球经济疲软，大宗商品需求承压 ，焦煤费用或下行
。

外部因素干扰：世界地缘政治（如俄乌冲突对能源运输的影响） 、全球煤炭费用联动（如世界焦煤期货走势）可能带来超预期波动。 政策变量：国内关于焦煤进口配额、煤炭安全生产的政策调整
，或下游钢铁行业的限产政策，均可能改变市场供需预期 。

期货焦煤2601费用

短期（9 - 12月） ，焦煤2601合约将震荡寻底
，需关注政策扰动
。借鉴2025年主力合约运行区间，该合约短期或在700 - 900元/吨震荡 ，上方850 - 900元压力显著，下方700 - 750元或有阶段性支撑。

焦煤2601合约费用走势受多重因素影响
，短期波动与供需
、政策、宏观经济等密切相关，需结合实时市场动态综合判断 ，近来无绝对准确的预测结论 。

焦煤2601期货合约费用980元/吨
，相当于一吨焦煤的费用就是980元。这个费用是期货市场上的报价，包含了市场对未来费用的预期和供需关系的反映
。 期货合约费用直接对应实物费用。焦煤期货合约的报价单位是元/吨 ，所以980就是每吨的费用 。期货市场采用保证金交易制度
，但报价直接反映标的物价值
。

甘肃能化2026年业绩有否好转?

甘肃能化2026年业绩存在好转迹象。从2026年1月的经营数据来看，甘肃能化集团在面对煤炭市场费用下行 、区域竞争加剧等多重压力下 ，核心生产经营指标逆势上扬 。

甘肃能化既有利好因素也有不利因素
，不能简单判定为绝对利好或绝对利空
。不利因素2025 年公司业绩预计大幅下滑，归母净利润亏损约 9 亿元 ，与上年同期盈利 113 亿元（调整后）相比下降 1166%
，首次出现亏损。

国内主营动力煤业务的A股上市公司主要有以下6家 甘肃能化 前身为靖远煤电，2023年完成窑煤集团并购更名 ，是甘肃省重要动力煤生产供应基地，拥有6对生产矿井
，核定总产能1144万吨/年，主导产品“晶虹 ”煤属于优质环保动力煤和配焦用煤 。

甘肃能化2026年明确披露的限售股解禁时间为4月7日 ，具体信息及背景如下：2026年4月7日解禁事件根据现有公告
，甘肃能化在2026年4月7日将解禁一批限售股，该解禁与收购金昌化工100%股权的停牌筹划事项相关
。

024年建成多个智能化采煤工作面 ，78个固定机房硐室实现无人值守。甘肃能源则更注重全省能源化工产业的宏观布局和重大项目建设
，“〖Fourteen〗
、五
”期间推进了12个省列重大项目，总投资5518亿元 ，布局覆盖煤炭、电力 、化工及新能源多个领域 。