2021年镍铁费用

〖壹〗、第四季度
，国家调整了限电政策，下游不锈钢逐步复产
。在成本支撑和新能源消费需求的共同作用下 ，镍价创下历史新高至161600元/吨。随后
，煤炭费用下跌，市场预期镍铁成本将下降 ，镍价跟跌 。在需求支撑下
，镍价在11月下旬触底140000元/吨附近后强势反弹
。

〖贰〗 、近期高镍铁费用连续断崖式下跌，10月末至12月20日 ，从1530元/镍高位一路下行至1260元/镍
，累计下跌达270元/镍，跌幅达165%。12月份市场成交费用累计大跌190元/镍 。费用大幅下行原因 下游采购压价：下游采购费用不断下调 ，从1390至1290
，再到1250元/镍，采购费用的下调对高镍铁费用产生巨大下行压力
。

〖叁〗
、多重利好下 ，镍价震荡偏强。三季度，8月份印尼疫情持续发酵
，引发市场对镍铁回流不畅的担忧，高镍生铁议价重心持续拉涨至1450元/镍点 ，镍价稳步拉涨 。9月中下旬
，国内“能耗双控
”和“限电限产”政策趋紧，下游不锈钢减产幅度大于上游镍铁 ，加之国庆节前避险情绪升温
，镍价震荡偏弱
。

天气扰动镍矿发运下降,需求主导费用弱稳

〖壹〗、天气扰动导致菲律宾镍矿发运量大幅下降，需求主导下镍矿费用呈现弱稳态势。具体分析如下：菲律宾镍矿发运量显著下滑本期（29-5）菲律宾镍矿发运量为360万湿吨 ，环比减少50.07%
，同比减少537% 。发运量锐减主要受天气影响，苏里高地区多个矿点装货延期 ，个别船只装期长达近1个月
，导致整体发运节奏被打乱，发运量波动明显
。

〖贰〗 、下游采购行为：企业以观望和逢低刚需采购为主 ，现货成交一般，反映市场对高价接受度有限
，但低价位存在补库需求。成本端支撑 镍矿供应：资源紧张格局未改，报价维持坚挺 ，为镍价提供底部支撑 。海运费下调：运输成本下降部分缓解进口压力
，但镍矿整体供应偏紧仍主导成本逻辑。

〖叁〗
、产业政策：政府对新能源、新材料等领域的扶持政策可能刺激镍需求，推动费用上涨
。天气因素极端天气（如暴雨 、台风）可能影响镍矿开采（如矿山停工）或运输（如港口关闭） ，导致短期供应中断
，从而推高费用。例如，菲律宾雨季期间镍矿开采受限 ，常引发市场对供应的担忧 。

〖肆〗
、印尼镍矿石费用的下跌也对中国进口市场产生了影响
。由于镍生铁生产商需求疲软
，中国进口市场的镍矿石费用稳中走低。5%镍矿石的报价为每吨45美元，表明呈下降趋势 。Fastmarkets对镍含量5%红土矿石到岸价中国的每周评估价也显示下跌趋势 ，从12月1日的每吨48-50美元下跌至12月8日的每吨44-46美元
。

〖伍〗、库存水平：交易所库存（如LME镍库存）的变化常被视为市场供需的“晴雨表 ”。库存下降可能被解读为供应紧张
，触发买盘；库存增加则可能抑制费用上行空间 。因素间的交互作用：上述因素并非孤立存在，而是通过复杂机制相互影响
。

“妖镍”暴涨超240%,每吨破10万美元!国内龙头被逼空浮亏80亿美元?刚刚...

此次镍价暴涨超240%至每吨破10万美元 ，主要受地缘政治和逼空行为推动，国内企业青山控股被传遭逼空浮亏80亿美元
，但相关方已否认，事件同时波及A股相关企业。具体分析如下：镍价暴涨情况费用走势：3月8日 ，伦敦金属交易所（LME）镍价日内涨幅一度扩大至100%
，突破10万美元/吨关口 。

青山控股在妖镍逼空事件中确实遭受了重大损失，但网传的做空20万吨镍损失1000亿的说法并不准确 ，实际损失估计在200-400亿人民币左右
。以下是详细分析：事件背景与期货市场机制期货市场最初目的是保值
，通过锁定未来费用降低风险。空头预测费用下跌提前卖出期货，多头则预测费用上涨提前买入 。

回顾历史逼空案例 ，妖镍本质与早期期货市场操纵行为存在相似性
，均体现为通过控制现货或期货头寸扭曲费用，但现代市场监管更严格 ，逼空成功难度大幅增加。

碳酸锂费用持续回落,镍价大幅上涨

碳酸锂费用持续回落
，镍价近期大幅上涨，两者走势呈现明显分化
。碳酸锂费用回落原因及趋势下游采购需求弱势：近来碳酸锂下游采购需求表现持续弱势 ，市场上的锂盐厂仍旧以长协为主，仅有少量现货成交。运输缓解
，刚需采购：疫情防控逐渐放开，货物运输得到缓解 ，市场采购以刚需为主
，进一步抑制了费用 。

正极材料费用波动磷酸铁锂：费用随碳酸锂费用波动
。11月临近年底谈单节点，企业涨价意愿增强 ，但由于2024年普遍处于亏损状态
，2025年涨价预期仍存在不确定性。11月开工率较高，预计12月产量下降但出货量增加 。三元材料：费用因硫酸镍费用下跌整体回落
。

碳酸锂费用下跌现状9月22日 ，上海有色网最新报价显示
，电池级碳酸锂均价报12万元/吨，较上一个交易日下跌0.15万元/吨 ，创下自2021年10月以来的新低
，并且已经连续下跌14个交易日。今年以来，电池级碳酸锂费用已累计下跌近70% 。

市场费用与期货动态费用回落：7月国内碳酸锂费用由月初30.7万元/吨（含税）降至月底24万元/吨 ，跌幅达7%，主要受供需关系调整及市场情绪影响
。期货上市：7月21日碳酸锂期货正式上市交易
，通过费用发现和风险管理功能，对市场维稳起到积极作用 ，有助于企业规避费用波动风险。

锂矿费用下行预期增强
，带动碳酸锂生产成本支撑下移 。若矿价持续下跌，碳酸锂费用可能进一步承压
。期货市场空头力量增强 ，11月22日碳酸锂费用日内下跌98%
，最低收盘价跌至124700元/手，较7月高点跌幅近50% ，短期破新低风险仍存。

沪镍跟什么关联

〖壹〗 、沪镍的关联主要涉及钢铁行业
、电子及新能源领域、其他相关金属品种以及能源商品这几个方面 。与钢铁行业关联品种紧密相关：不锈钢期货与沪镍存在直接关联
，不锈钢是镍的主要消费领域，全球约70%的镍消费量用于不锈钢生产。

〖贰〗 、沪镍的费用走势主要与全球镍供需格局、宏观经济环境
、产业链上下游、政策因素及金融市场联动等多方面密切相关
。

〖叁〗 、沪镍费用主要与全球镍供需格局
、宏观经济环境、产业链上下游 、政策与突发事件等因素密切关联 ，其中供需基本面是核心驱动因素。全球镍供需格局 供给端： 镍矿资源分布集中
，印尼
、菲律宾是全球最大的镍矿出口国，其出口政策（如印尼禁止镍矿出口）、矿山产量变化直接影响全球镍矿供应 。

〖肆〗 、沪镍费用涨跌主要受供求关系
、宏观经济环境、货币政策 、世界贸易关系与政策以及生产成本等因素影响 ，这些因素通过改变市场供需平衡或资金流向，直接或间接推动镍的价值波动
。