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在持续十多年批评美国央行后,前美联储理事凯文?沃什将于周二出席参议院听证会,迎来其“见真章 ”的时刻 。议员们很可能会追问这位美联储主席提名人,详细阐述其货币政策与经济理念 ,以及他呼吁推行的根本性改革。
这场在参议院银行委员会举行的听证会,是这位56岁金融家通往华盛顿美联储总部主席办公室 、仍充满争议之路的关键一步。美联储主席杰罗姆?鲍威尔的任期表面上将于5月15日结束,但关键共和党议员已承诺阻挠沃什的提名确认 ,除非特朗普政府撤销对鲍威尔和美联储的刑事调查——他们认为该调查毫无根据,并威胁到美联储的独立性。
这一关键时刻的意义远超货币政策的具体细节,因为美联储正面临自二战结束初期以来最严峻的公信力挑战 。
总统唐纳德?特朗普发起了一场激进攻势 ,以扩大对央行的影响力,要求其实施大幅降息,并在政策未达预期时严厉抨击决策官员。财政部长斯科特?贝森特也对美联储提出批评 ,当前正讨论全面改革央行运作,或在央行与财政部间达成新的“协议”。这两个机构职能迥异,其权力交织可能引发外界对政府为不断攀升的债务进行货币化融资的担忧 。
“沃什是否会无条件支持美联储独立性 ,并与政府要求大幅降息的呼声划清界限?”德意志银行首席美国经济学家马修?卢泽蒂及其同事在上周的听证会前瞻报告中写道。“沃什必须赢得市场对其实现通胀目标承诺的信任与公信力——这是每位新任主席都必须实打实争取的资历。在当前环境下,这一要求可能更为迫切 。 ”
议员们有诸多议题可追问。
通胀率持续高于美联储2%的目标;受伊朗冲突影响,油价飙升,尽管上周有所回落;特朗普认为央行政策利率应降至1%;人工智能与加密货币——沃什作为投资者关注的两大领域——可能重塑经济格局。
沃什素来以紧缩货币政策、抗通胀鹰派形象著称 ,如今其立场已转变,认为鉴于科技驱动的生产力提升,较低利率是合理的 。他长期坚持的美联储应缩减6.71万亿美元资产负债表的信念也发生了同样转变——这一立场源于他担任理事期间 ,央行债券持有量首次大幅扩张的经历。
频繁的批评者
过去一年,当特朗普考虑为鲍威尔挑选继任者时,沃什对美联储发起尖锐批评 ,呼吁“政权更迭”,称其上任后的角色将是“整顿秩序”,并将鲍威尔的领导贴上“失效 ”的标签 ,但未详细说明他将如何改革。
他的提名,为其多年来在专栏文章、学术演讲和电视采访中的言论画上句号 。其中许多言论是通过他在斯坦福大学胡佛研究所担任谢泼德家族经济学杰出访问研究员的身份发表的——该研究所是批评美联储的核心阵地,不少分析师认为近年的政策制定是鲁莽的实验。沃什在哈佛大学法学院毕业前 ,于斯坦福大学获得公共政策学士学位,他曾表示深受胡佛研究所关键人物影响,包括货币主义学者米尔顿?弗里德曼与经济学家约翰?泰勒。
两人均倡导受约束的央行运作模式:弗里德曼的理论根植于货币供应量增长,泰勒的理论则基于同名的“泰勒规则”——将建议利率与美联储的通胀与就业双重目标挂钩。沃什称赞基于规则的政策制定是“理想目标” ,但未承诺采用,这引发了质疑,无论该方法的批评者还是支持者都迫切希望厘清 。
沃什近期对利率的观点 ,以及特朗普如何影响这些观点,也可能成为即将举行听证会的焦点。听证会将由参议员蒂姆?斯科特主持,尽管在提名推进条件上存在分歧 ,他与其他共和党议员仍对沃什的提名表示赞许。
沃什的政策观
这位提名人对利率的看法,呼应了前美联储主席艾伦?格林斯潘在1990年代就生产力对通胀影响的论述,同时也使沃什与特朗普呼吁降息的立场保持一致 。特朗普曾表示 ,他只会提名有信心会降低借贷成本的人选。
美联储庞大的资产负债表同样是敏感议题。为应对2007-2009年金融危机,该表大幅扩张,如今大量持有的美国国债与抵押贷款支持证券已成为美联储控制利率 、实现2%通胀与最大就业目标的核心工具 。
作为20年前金融危机期间的美联储理事 ,沃什与其他保守派经济学家一样,反对资产负债表看似无限制的扩张,认为这扭曲了金融市场。2011年,他选择离开央行 ,而非在仍聚焦于推动经济摆脱危机后低迷增长的政策辩论中,通过投反对票公开与时任主席本?伯南克决裂。
周二的听证会可能重现那个时代的争议 。沃什于2006年加入美联储,由总统乔治?W?布什任命。在次贷危机演变为全面金融崩溃、不仅触发美联储购债还引发政府对华尔街大规模救助期间 ,他是伯南克的关键顾问。
与鲍威尔一样是律师出身,且家族与包括特朗普在内的共和党高层关系密切,沃什既因华尔街智慧与人脉能力 ,也因学术背景备受赞誉 。他协助指导了备受争议的金融业救助,随后重返华尔街,担任亿万富豪投资者斯坦利?德鲁肯米勒的顾问——根据本周听证会前提交的财务披露文件 ,这一职位帮助沃什积累了超1亿美元的个人财富。
“在危机前夕,沃什先生未能有效识别或应对与次贷抵押贷款及衍生品相关的风险。”参议院银行委员会资深民主党议员伊丽莎白?沃伦在4月15日致鲍威尔的信中写道,要求提供详细说明沃什危机期间在美联储角色的文件。
“2008年以来 ,有充分记录显示,沃什先生作为美联储理事,未能认真对待次贷市场构成的风险,并在帮助安排为涉事金融机构提供数十亿美元纳税人资金注资方面发挥核心作用 。 ”沃伦写道。



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